Le matraquage fiscal mis en place par le gouvernement français se traduit pour les "riches" par la très médiatique taxe à 75% sur les revenus supérieurs à 1 million d’euros (1 500 personnes concernées), par la création d’une tranche marginale de 45% de l’impôt sur le revenu (environ 50 000 contribuables concernés) et la réforme de l’impôt sur la fortune ; 

pour les épargnants, l’addition sera lourde avec  la suppression du prélèvement libératoire, la soumission des plus values au barème de l’impôt sur le revenu et la nouvelle taxe de 0,2% sur les opérations financières ; 

pour les entrepreneurs, ils sont priés de passer à la caisse par  la soumission des gains procurés par les stocks options au barème de l’impôt sur le revenu. Taxer le travail comme le capital est un non sens économique, car dans la majorité des cas, le capital qui est investi dans une entreprise résulte d’une épargne qui a été constituée par du travail qui a déjà subi l’impôt. Cela va geler de nombreux projets de fusion et d’acquisition nécessaires pour créer des entreprises de taille intermédiaire.

L’ensemble du dispositif, essentiellement politique, n’épargnera bien évidemment pas les classes moyennes, qui vont être aussi touchées, notamment par la fin des exonérations de charge sur les heures supplémentaires.

La relance de la croissance qui était pourtant l’objectif de François Hollande, sera pénalisée. Tout se passe, d’après Jean Peyrelevade ancien président du Crédit Lyonnais, comme si nos dirigeants politiques, toutes tendances confondues, ne comprenaient pas que les conditions de la création de richesses passaient par l’entreprise privée. Les entreprises sont KO écrit Yves de Kerdrel dans le Figaro.

En l’espace d’un an, et compte tenu des taxes mises en place à l’occasion des deux plans de rigueur de François Fillon, ce sont plus de 15 milliards d’euros qui ont été prélevés sur leurs profits. Nicolas Baverez, éditorialiste du Point, ajoute que tous les pays développés qui ont redressé leur croissance et leurs finances publiques, à l’image du Canada, de la Suède ou de l’Allemagne ont accordé la priorité à la compétitivité et à la baisse des dépenses publiques, dont l’effet récessif est moindre que celui des hausses d’impôts.

Les PME meurent de soif faute de financement. Tel est le diagnostique de Karine Berger député socialiste des Hautes-Alpes, dans le dernier numéro de Challenges. La mise en place de la Banque publique d’investissement ne résoudra aucun des problèmes de compétitivité des entreprises françaises.

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Personne ne sera donc surpris par la prévision de Ludovic Subran, chef économiste du groupe d’Assurance-crédit Euler Hermes, selon laquelle 63 000 sociétés pourraient fermer leurs portes en France en 2013. Voilà ce qui arrive quand on ne veut pas réaliser que les entreprises françaises font face à un coût excessif du travail et à la stupide loi sur les 35 heures, qui pèsent sur les marges des entreprises. Elles sont tombées à des niveaux historiquement très bas.

On a beaucoup de mal à comprendre comment le chef de l’Etat pourra interrompre la progression du chômage d’ici un an… ! D’ailleurs, après avoir provoqué un choc fiscal sur les entreprises et les ménages, comparable au choc pétrolier de 1973, Bercy est en train d’essayer de mettre en place un dispositif d’urgence pour soulager la trésorerie des petites sociétés !

Dans les entreprises bien gérées, on a l’habitude avant de prendre des décisions importantes, de faire des études d’impact pour essayer de mesurer les conséquences chiffrées de la décision que l’on va prendre. Visiblement c’est une technique qui n’est pas très pratiquée par nos dirigeants très majoritairement issus de l’ENA, qui comme l’a bien décrit Le Figaro Magazine de la semaine dernière dans son article « Le grand retour des énarques »,  forment une caste élitiste parfois coupée des réalités !

Etats-Unis : le débat se poursuit sur QE3

Sur l’efficacité du dispositif de QE3 mis en place par Ben Bernanke patron de la Fed, il n’y a beaucoup d’avis défavorables sauf celui de Bob Parker du Crédit Suisse, qui a expliqué cette semaine que les investisseurs vont être surpris par l’efficacité aux Etats-Unis des mesures prises car le système bancaire a été réparé, ce qui est selon lui loin d’être le cas en Europe.

Chine : le modèle de développement chinois doit être repensé

Les incidents violents qui se sont produits dans l’usine Foxconn en Chine n’ont pas été analysés jusqu’au bout. C’est ce que fait Charles Gave, président de GaveKal cette semaine pour Foxconn (un million de salariés) qui fabrique les produits Apple (cinquante mille salariés) le coût d’un salarié chinois est en train de passer au-dessus du coût des robots industriels qui feraient le même travail. Cela va entraîner deux conséquences : 1/ les robots vont progressivement remplacer les travailleurs existants. 2/ comme plus de 50% des exportations chinoises vers les Etats-Unis sont le fait de sociétés américaines implantées en Chine qui vont s’empresser de fermer leurs usines chinoises pour les installer en grande partie aux Etats-Unis pour bénéficier d’une énergie bon marché grâce à l’émergence des gaz de schistes. En résumé cela signifie que la Chine est en train de perdre ses avantages comparatifs en faveur des Etats-Unis.

Assurance vie : la bombe des comptes en euros

Les contrats d’assurance vie ont enregistré une décollecte depuis le début de l’année. Pour le moment, le mouvement est plutôt lent. Une remontée brutale des taux d’intérêts accompagnée d’une offre de produits bancaires avec des rémunérations intéressantes constituerait une incitation majeure à racheter les contrats d’assurance vie. Pour Bertrand Sans de Oddo les contrats d’assurance vie en euros sont de véritables bombes à retardement.

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